Politique monétaire et Covid-19 : BFM en veille continue durant la crise
La pandémie du Covid-19 impacte d’une manière négative les activités économiques et financières mondiales et celles de Madagascar. Dans ses missions fondamentales de maintien de la stabilité monétaire et financière, ainsi que de soutien à la politique économique de l’Etat, la Banky Foiben’i Madagasikara (BFM) suit avec la plus grande attention l’évolution de la crise sanitaire.
En raison des restrictions liées à la Covid-19, bon nombre d’opérateurs du secteur privé ont trouvé leurs activités au ralenti, voire à l’arrêt. BFM a été au front en apportant sa contribution aux actions, initiées par l’Etat, en soutien à ces opérateurs.
Des mesures d’assouplissement quantitatif de la monnaie ont été mises en œuvre dès le mois d’avril 2020 en accordant aux banques :
- Une déduction des réserves obligatoires du montant des échéances de crédit qui ont été rééchelonnés afin d’atténuer l’effet négatif de cette pandémie sur la trésorerie des banques,
- un instrument exceptionnel de refinancement à moyen terme (maturité qui peut aller jusqu’à 3 ans), au taux fixe de 4,97%, dans le but de soutenir les activités des entreprises qui réalisent un chiffre d’affaires inférieur ou égal à 5,0 milliards d’ariary,
- une possibilité, suivant certaines conditions, de prendre en garantie des actifs commerciaux privés, telles les lettres de change escomptées par les banques, afin qu’il y ait plus d’option pour ces dernières de proposer des garanties éligibles sur le marché monétaire.
La disponibilité de la liquidité au niveau du système bancaire a été renforcée pour accompagner le financement de l’économie. En l’occurrence, BFM a injecté, à son initiative via des adjudications par l’utilisation de son instrument principal, des liquidités pour un montant cumulé de 6 180,0 milliards d’ariary entre le mois de mars et début septembre de l’année 2020 et ce, en plus des 139,7 milliards d’ariary à travers le nouvel instrument de refinancement exceptionnel à moyen terme sus-indiqué. Elle a également mis à la disposition des banques, suite à leurs demandes, des liquidités dont le montant journalier se chiffre autour de 100,0 milliards d’ariary en 2020 pour l’ensemble du système.
Toujours pour soutenir le financement de l’économie en limitant tout risque de dérapage sur l’inflation, le Comité monétaire, lors de sa première réunion ordinaire en mai 2020, a décidé de maintenir le niveau des instruments de politique monétaire inchangé (taux des facilités de dépôt resté à 0,90 %, celui des facilités de prêt marginal à 5,30 % et le coefficient des réserves obligatoires à 13,00 %).
En mettant en place un environnement favorable aux émissions de monnaie électronique et en assurant la continuité des services du Système National de Paiement, BFM encourage l’utilisation des moyens de paiement digitaux et scripturaux, des chèques et des virements, afin de limiter les déplacements, et les contacts entre les personnes.
Par ailleurs, des dispositions ont été prises pour garantir l’approvisionnement des banques en billets et monnaies, en quantité et en qualité suffisantes, afin d’assurer leur fonctionnement.
Enfin, BFM suit de près la situation financière des banques et les incite à anticiper l’impact potentiel de la pandémie, par la prise de diligences nécessaires face aux risques et l’adoption d’une attitude prudente, en particulier en matière de fonds propres.
De ce qui précède, BFM reste en veille permanente et assure la continuité de ses missions afin de subvenir aux besoins de l’économie et prendre les dispositions nécessaires pour amortir les effets de cette pandémie.